每经记者 任飞    每经编辑 叶峰    

上周
，存款吹暖国有大行定期存款挂牌利率普遍下调 ，利率进一步引发降息行情，下调行情万宝路投注【Aurl:www.8233066.com】送888元债市长端利率先上后下，债市涨势走出短债面临一定压力。基金债券型基金也出现明显上涨，明显中长期纯债基金头部产品涨幅超1%，市场有分析指出 ，有望市场有望走出跨年行情
，跨年可考虑适当布局利率债 、存款吹暖高等级信用债等 ，利率万宝路投注【Aurl:www.8233066.com】送888元为来年投资奠定良好基础。下调行情

债市吹暖风，债市涨势走出基金涨势明显

上周五（12.22） ，基金国有大行定期存款挂牌利率普遍下调。明显其中
，3个月、6个月、1年期定期存款挂牌利率下调10BP，2年期 、3年期 、5年期定期存款挂牌利率下调20BP、25BP
、25BP  ，存款利率调降引发债市上涨行情。

具体来看
，Wind统计显示 ，截至12月22日 ，10年期国债 、10年期国开债收益率分别报收于2.5877%、2.7221%
，较前周末下行3.50BP、0.64BP。信用债则弱势震荡，各期限信用债收益率多数小幅上行。

伴随着债市的升温，基金出现明显涨势，尤其是中长期纯债基金当中，头部产品周内涨幅普遍在0.5%以上 ，天弘招享三个月周内涨1.5293% ，招商招旺纯债C涨1.0511% 。短债基金虽然涨幅有限
，但这与存款利率调整后 ，短期债券收益承压有关。

从本次存款利率下调的影响来看，部分机构认为 ，将为2024年初LPR下调打开空间，国海证券的研报分析指出 ，从宏观经济的角度看 ，近期部分宏观经济数据边际走弱，确实提升了LPR降息的必要性。

说明 ：各类型债基上周及年内头部产品表现 截至12.24 来源
 ：Wind统计

债市走强可能提前至年末

临近年末 ，随着金融政策的再度调整，市场对于流动性进一步宽松的预期也在增强，这对于年末债市继续走强提供了逻辑上支撑。有分析指出，债市走强可能提前至年末。

国盛证券分析认为，由于积累的财政存款逐步释放
，资金缺口改善，流动性得到补充。随债市做多情绪上升 ，机构开始抢配 ，市场或提前趋势性走强。事实上，从机构资金的配置情况来看
，债基已是今年以来增量贡献最大的品种，而在货币政策维持宽松的背景下
 ，相关债基的机构发行意愿仍然高涨
。

当然，此前债市曾有一段回落 ，但短期的扰动并不改变债市长期的“画线”走势，最终都抚平了净值波动，实现了指数的长期上涨 。Wind统计显示 ，短期纯债基金指数今年以来的指数收益率已达3.06%
，较去年全年的约2%有明显提升
。

诺安基金分析指出，对于债市而言 ，当前基本面延续弱复苏态势，政策基调保持稳字当头 ，明年降息降准或依然可期，无风险利率中枢下移的中长期趋势相对较为确定。目前，在跨年流动性无虞的前提下，可考虑适当布局利率债、高等级信用债等，为来年投资奠定良好基础。

需指出的是 ，下周银行也将面临流动性指标考核，届时或引发债市的波动。平安证券分析指出，降息对长短端均有利好
 ，上一周短端行情也得到充分演绎；而下周年末将至，银行面临流动性指标的考核压力 ，叠加大行先降息可能带来存款的结构性调整 
，资金跨年可能有一定季节性扰动 。跨年后资金面的不确定性有望缓解  ，可以视资金价格关注短久期品种的相对价值。